Liquid Staking Derivatives (LSD) là gì? Top các dự án tiềm năng trong trends LSD

Năm 2024 hứa hẹn sẽ là một năm bùng nổ của thị trường tiền mã hóa khi một số loại Crypto lớn ghi nhận mức tăng giá đáng kể. Nếu bạn muốn tìm một xu hướng được nhiều người quan tâm thì Liquid StakingHiểu đơn giản là việc mua lại các đồng tiền điện tử và giữ chúng lại trong ví điện tử, hoặc tích luỹ đồng coin trực tiếp từ ví của mình trong một khoảng thời gian cụ thể để nhận các phần lợi ích. DerivativesLà tên gọi của công cụ tài chính. Nó cho phép nhà đầu tư giao dịch nhiều sản phẩm dựa trên giá cả mà không cần sở hữu sản phẩm đó. (LSD) là cái tên chắc chắn không thể bỏ qua. Vậy cụ thể Liquid Staking Derivatives (LSD) là gì? Trong bài viết hôm nay, CryptoX100.com sẽ giới thiệu cho bạn một số dự án tiềm năng trong trends LSD.

Tổng quan về dự án Liquid Staking Derivatives (LSD)

Liquid Staking Derivatives (LSD) là gì?

Liquid Staking Derivatives (LSD) là các nền tảng cung cấp dịch vụ trung gian cho những người có nhu cầu stake đồng ETH và cung cấp ETH cho các Validators để tìm kiếm lợi nhuận. Thay vì khóa ETH trong Beacon Chain, những nền tảng này có thể hỗ trợ người dùng khóa ETH và nhận về các “Derivative Assets” như stETH, rETH, sETH2,…

Các loại tài sản này có thể hỗ trợ người dùng:

• Sử dụng trong các ứng dụng của DeFi
• Có thể rút tài sản và nhận phần thưởng bất cứ khi nào họ muốn.
• Nhận thêm phần thưởng khuyến khích từ sự lạm phát của token của các dự án.

LSD đã và đang bùng nổ về mức độ phổ biến trên toàn hệ sinh thái Ethereum cũng như có khả năng trở nên phổ biến ngang bằng giữa các mạng Layer 1 khác, chẳng hạn như Polygon và Avalanche.

Các dự án này đã đóng một vai trò quan trọng trong DeFi, chiếm hơn 20% toàn bộ TVL trên các giao thức Liquid Staking. Chỉ riêng sự thống trị của Lido — giao thức Liquid Staking lớn nhất hiện nay — đã chiếm hơn 17% TVL của DeFi tính đến tháng 2 năm 2024.

LSD có ảnh hưởng đến hoạt động DeFi như thế nào?

LSD đã thu hút sự chú ý của người dùng DeFi sau khi Ethereum áp dụng thuật toán Proof of Stake (PoS). Tuy nhiên, điều kiện staking vẫn có giới hạn. Cụ thể, giới hạn tiền gửi tối thiểu là 32 ETH để tham gia xác thực khối và thời gian mở khóa số token này đã tác động không nhỏ tới việc tham gia của người dùng.

Các giao thức Liquid Staking giải quyết vấn đề trên bằng cách gộp số ETH từ nhiều chủ sở hữu để tạo điều kiện tham gia vào quy trình xác thực khối của Ethereum. Khi đó, các giao thức như Lido sẽ cho phép chủ sở hữu ETH đặt cược mà không cần phải chạy node xác thực.

Ngoài ra, LSD không chỉ cho phép gửi tiền theo phần trong Staking Pool của họ mà còn cung cấp token phái sinh cho Staker theo tỷ lệ 1:1 dưới dạng Liquid Staking Derivatives (LSD).

Nhờ có những token này, Staker có thể nhân lên nhiều lợi ích từ token gốc bị khóa của họ bên cạnh lợi nhuận từ Staking.

Nguyên nhân các dự án LSD trở thành xu hướng

Hậu sự kiện The Merge của Ethereum đã làm tăng nhu cầu Staking, điển hình là tỷ lệ người dùng stake ETH và nhận lại stETH trên Lido Finance tăng mạnh để tham gia vào các giao thức khác như cho vay trên Aave hoặc tham gia các hoạt động cung cấp thanh khoản trên các AMMLà mô hình tạo lập thị trường tự động, hoạt động trên sàn giao dịch phi tập trung dựa trên các công thức toán học để đặt giá token, cung cấp tính thanh khoản rẻ và đơn giản. Các nền tảng AMM phổ biến hiện nay như là BSCex, Uniswap, Curve, Kyber và Balancer..

Các công cụ Liquid Staking Derivatives đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của Staking cũng như tăng hiệu suất đầu tư vào tài sản tiền mã hóa.

Dự kiến trong năm 2024, bản “Shanghai Hard ForkSự thay đổi các quy tắc giao thức, hiểu nôm na như sự cập nhật ứng dụng.” của blockchain Ethereum sẽ diễn ra cho phép người dùng rút token ETH đã Stake từ sự kiện The Merge trước đó vào 11/2020. Điều này sẽ giúp nhiều người an tâm hơn khi stake ETH thông qua Lido Finance để gia tăng số lượng token ETH đang được nắm giữ.

Vào ngày 18/01, Binance cũng công bố niêm yết dự án Rocket Pool (RPL), một giao thức staking Ethereum 2.0 được thành lập từ 2016. Hành động này của Binance đã củng cố thêm niềm tin về một làn sóng bùng nổ cho lĩnh vực này trong năm 2024.

Shanghai Hard ForkLà cách sử dụng mã nguồn của một phần mềm trước đó sau đó thay đổi đi để tạo ra một chức năng khác. Ví dụ ban đầu phần mềm Bitcoin được lập ra nhưng sau đó Dash được tạo ra trên nền tảng ban đầu của phần mềm Bitcoin, tất nhiên Dash cũng thay đổi rất nhiều để tạo ra một biến thể khác là gì?

Shanghai Hard Fork là bản cập nhật quan trọng sắp tới của Ethereum sau The Merge. Dự kiến sẽ triển khai vào tháng 03/2022. Bản cập nhật này sẽ bao gồm đề xuất EIP-4859, một chuẩn EIP được bổ sung giúp các Holders đang khóa ETH ở Smart ContractLà hợp đồng thông minh sử dụng công nghệ blockchain được thực hiện tự động mà không có sự can thiệp bên ngoài. ETH2.0 có thể thoát vị thế của mình.

Mức giá mỗi ETH tại thời điểm sự kiện The Merge giao động khoảng 400 – 700 USD. Tính đến tại đã có hơn 16.2 triệu ETH với giá trị hơn 19.5 tỷ USD đang được khóa.

Cách thức hoạt động cơ bản của các dự án LSD

Staker thông qua LSD sẽ tận dụng được các cơ hội mang lại lợi nhuận hấp dẫn trong không gian DeFi đang phát triển nhanh chóng. Ví dụ: họ có thể theo đuổi các cơ hội mang lại lợi nhuận cao trên các nền tảng Lending bằng cách ký gửi token phái sinh của họ hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay tài sản cho các hoạt động thị trường tiếp theo.

Một số giao thức cho vay DeFi đã tích hợp LSD vào thị trường tài sản thế chấp. Điển hình là Euler Finance. Giao thức cho vay dựa trên Ethereum này cho phép người dùng cho vay và mượn một số LSD, chẳng hạn như cbETH và stETH.

Gần đây, giao thức Euler đã thêm hỗ trợ cho cbETH, token LSD do Coinbase phát hành. Sau khi hỗ trợ cho đồng LSD này, Euler đã thu hút khoảng 29 triệu USD.

Những lợi ích và hạn chế của các dự án Liquid Staking Derivatives

Lợi ích

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Các nhà đầu tư có thể tận dụng các biến động từ thị trường bằng cách sử dụng tài sản của mình để kiếm thêm lợi nhuận trong các giao thức LSD, trong khi vẫn được hưởng APYTỉ suất thu nhập hằng năm kiếm được từ một khoản tiền gửi tiết kiệm hoặc đầu tư có tính đến hiệu quả của lãi kép. được đảm bảo.
• Các khoản vay được đảm bảo bằng Crypto tương ứng: Nhà đầu tư hoàn toàn có thể cơ cấu danh mục đầu tư của mình mà không cần bán tài sản. Giả sử, một người nắm giữ token SOL cần tiền FiatTiền tệ do chính phủ cấp, chẳng hạn như đô la Mỹ hay VNĐ. nhưng không muốn bán SOL của mình, họ có thể Stake SOL để nhận một số stSOL, sau đó bán stSOL này để lấy về Fiat. Khi đó, các nhà đầu tư vẫn sẽ được hưởng phần thưởng Staking đồng thời được hưởng lợi từ việc tăng giá của SOL.
• Thuận tiện truy cập vào tài sản: LSD cho phép người dùng truy cập vào tài sản của họ mà không cần phải “un-stake” hoặc bị phạt vì “un-stake” sớm. Người dùng sau khi đã thực hiện staking có thể hủy đặt cọc tài sản ngay lập tức bằng cách swap trực tiếp các token đã stake trên mạng lưới đổi lấy token thông thường.
• Tăng/Duy trì thanh khoản tổng thể của mạng lưới: Bằng cách cho phép người dùng nhận phần phần thưởng khi nắm giữ token mà không cần phải khóa chúng, các giao thức LSD có thể khuyến khích nhiều người nắm giữ tài sản của họ trong thời gian dài hơn. Điều này sẽ giúp tăng nguồn cung tổng thể đang lưu hành, đồng thời giảm bớt sự biến động cũng như cải thiện sự ổn định của mạng lưới.

Hạn chế

• Rủi ro mất giá: Giá của các tài sản được staking có thể giảm giá so với giá trị ban đầu.
• Rủi ro làm mất token pháp sinh: Nếu người dùng chẳng may làm mất các Liquid token, họ sẽ mất vĩnh viễn các token đang được Staking trên mạng lưới.

Top các dự án tiềm năng trong trends LSD

Lido

Lido Finance (LDO) hay Lido là một giải pháp Staking mới cho Ethereum 2.0 được xây dựng nhằm mục đích giải quyết những vấn đề còn hạn chế trên mạng Ethereum.

Với giao thức này, bạn có thể Stake ETH của mình theo một cách linh động mà không cần phải khóa tài sản hoặc cần duy trì cơ sở hạ tầng. Cùng lúc đó, bạn vẫn được phép sử dụng tài sản đang Stake để tham gia vào các hoạt động khác trên chuỗi.

Dự án ra mắt vào tháng 12 năm 2020 sau khi Ethereum 2.0 đi vào hoạt động. Sau sự kiện The Merge – Ethereum, Lido Finance đã có thấy sức ảnh hưởng của mình TVL tăng đáng kể. Tính đến ngày 10/2, TVL trên Lido đạt 8.04 tỷ USD.

Theo dữ liệu của Coingecko, dự án đang đứng thứ #30 trên bảng xếp hạng vốn hóa thị trường với giá trị vốn hóa lên đến 2.172.555.583 USD.

Coinbase Wrapped Staked ETH

Mới đây, Coinbase đã giới thiệu một token tiện ích có tên Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) có thể được giao dịch ngoài sàn và được sử dụng trong DeFi.

TokenĐồng tiền kỹ thuật số được phát hành từ các đợt ICO dự án và có vai trò như một loại tài sản giống như các đồng coin. Ngoài ra các token còn có các chức năng ứng dụng (Utility token) hoặc cổ phiếu (Security) cho dự án. này có thể được bán, chuyển và sử dụng,vì ETH staking hiện đang bị khóa cho đến khi quá trình nâng cấp Shanghai Hard Fork hoàn tất. Các token cbETH có thể được chuyển đến ví bên ngoài Coinbase và được giao dịch từ đó.

TVL của Coinbase Wrapped Staked ETH hiện đang đứng thứ 2 trong danh sách xếp hạng TVL của các dự án LSD với 1.68 tỷ USD.

Rocket Pool (RPL)

Rocket Pool (RPL) được định nghĩa là một mạng lưới dịch vụ Staking có khả năng tương thích với Ethereum 2.0. Dự án được thành lập lần đầu vào cuối năm 2016 cho phép người dùng Staking để kiếm lợi nhuận. Không chỉ cung cấp dịch vụ Staking đơn thuần, dự án còn cho phép người dùng trở thành các NodeLà một nút mạng tức là một phần mềm chạy trên một máy tính tham gia vào mạng lưới với các máy tính khác cũng chạy cùng phần mềm đó trên mạng ngang hàng. Trên mạng ngang hàng thì mỗi một node (nút) được coi ngang hàng với nhau. Operators để nhận được thêm các phần thưởng nhất định được sinh ra từ các Staker khác.

Tiềm năng tăng trưởng của Rocket Pool trong 2024 là rất khả thi khi các hoạt động hiện tại trên nền tảng đã thu hút được lượng lớn dòng tiền đến từ cộng đồng.

TVL hiện tại của Rocket Pool là 1.01 tỷ USD. Dự án có vốn hóa thị trường 926.909.375 USD và hiện đạt thứ hạng #55 trên bảng xếp hạng theo Coingecko.

Parallel Finance

Parallel Finance là một giao thức DeFi hoạt động như một parachain trong mạng Polkadot. Mục tiêu của dự án là đưa DeFi đến gần hơn với mọi người. Giao thức sẽ thực hiện điều đó thông qua các hoạt động Staking, Lending & Borrowing.

Người dùng cũng có thể tham gia vào các chương trình huy động vốn cộng đồng của Polkadot và Kusama thông qua Parallel Finance để nhận thêm phần thưởng. Điều này cho phép các dự án mới dễ dàng tiếp cận nguồn vốn khổng lồ và tăng cơ hội thành công.

Parallel Finance hiện được kiểm soát bởi nhóm cốt lõi tại công ty Parallel Finance Inc. Tuy nhiên, việc quản trị sẽ chuyển giao cho cộng đồng cùng với các thành viên hội đồng được bầu chọn khi giao thức phát triển.

TVL của dự án tính đến hiện tại đang đứng thứ 4 với 188.91 triệu USD.

Stader (SD)

Stader (SD) hay Stader Labs là một dự án mảng Staking, hỗ trợ người dùng đơn giản hóa quá trình Staking và mang lại một mức lợi nhuận cao nhất có thể được điều chỉnh theo rủi ro của người ủy quyền.

Cụ thể, Stader xây dựng các Smart Contract kiểu module tạo nên một cơ sở hạ tầng cho việc xây dựng nền tảng Staking dành cho các mạng lưới Proof of Stake cũng như các giải pháp ứng dụng staking như Liquid Staking, Launchpad, Gaming,…

Định hướng của Stader là mở rộng việc Staking gia tăng lợi nhuận từ những tài sản thông thường sang các tài sản phái sinh.

TVL của dự án hiện đạt 179.77 triệu USD, có vốn hóa thị trường đạt 30.543.337 USD theo Coingecko.

Trên đây là một số thông tin cơ bản về Liquid Staking Derivatives (LSD) và các dự án tiềm năng trong trend LSD. Hy vọng bạn sẽ tìm hiểu thêm về các dự án này để có quyết định đầu tư hiệu quả. Chúc bạn thành công!

Những câu hỏi thường gặp